River Financialの最新ニュースレターをChatGPTに和訳してもらいました。

出典：https://river.com/content/pro-bitcoin-fed

史上最もビットコイン支持的なFRB史上最もビットコイン支持的なFRB

今週、ケビン・ウォーシュがジェローム・パウエルの後任として連邦準備制度理事会（FRB）議長に就任した。史上初めて、FRB理事会の過半数が（ある程度）ビットコイン支持派となった。

なぜそれが重要なのか？

FRBは、金利政策や通貨供給を通じた金融政策で最もよく知られている。しかし同時に、銀行規制当局としても大きな役割を果たしている。

すでに米国の大手銀行25行のうち16行がビットコイン関連商品を開発している中で、FRBは金融システムにおけるビットコインの役割に大きな影響を与える可能性がある。

ウォーシュ体制のFRBは、銀行によるビットコインのカストディ（保管）やビットコイン関連商品の提供を促進するほか、ビットコインを暗号資産全般やステーブルコインと区別する、ビットコイン専用の規制枠組みを整備するなどの政策変更を通じて、ビットコイン採用を後押しする可能性がある。

インフレ率が数年来の高水準に

ウォーシュは、非常に難しいタイミングでFRBを引き継ぐことになった。インフレ率はちょうど数年来の高水準である3.8%に達しており、近いうちに低下する見込みもない。

しかし、それはあくまで「公式」の数字にすぎない。人々が日々実感している現実は、それとは大きく異なる。

2000年以降の日常生活の実際のコスト上昇と、公式インフレ率を比較してみれば、その差は歴然としている。

なぜこのようなことが起きるのか？

公式インフレ率は、幅広い商品の価格をまとめた「バスケット」を基に測定される。しかし、その中身は頻繁に更新・調整されており、経済を良く見せたい人々にとっては危険なほど大きな裁量が与えられている。

同じ商品を継続して追跡するのではなく、価格上昇の影響を受けにくい代替品へ置き換えられることがある。たとえば、ステーキが高価になりすぎて人々が豆腐を買うようになると、経済学者はそれを「適応」として正当化する。その結果、ステーキ価格の上昇はインフレ統計に十分反映されなくなる。

インフレの唯一の真の尺度は、通貨供給量の拡大である。なぜなら、長期的に見れば、あらゆるインフレは最終的に紙幣増刷の結果として生じるからだ。

下のチャートは、通貨増刷のペースと、私たちが知らされている「公式」インフレ率との違いを示している。

もし人々が本当のインフレ率を理解すれば、街では暴動が起きるだろう。だからこそ、政府が財政赤字を埋めるために通貨を刷り続けられるよう、「消費者物価インフレ」という建前を維持するほうが都合がいいのだ。

これはアメリカ国民に対する史上最大の搾取であり、だからこそ、無制限に刷ることのできないお金に資産を保存することが、将来にとって極めて重要になる。これこそが、CPI（消費者物価指数）は虚構だという事実に人々が徐々に気づき始める中で、ビットコインの人気が高まっている大きな理由なのである。